Cette situation trouve son origine dans plusieurs causes : reprise forte de l’inflation dans un premier temps par le redémarrage de l’économie mondiale post covid, puis la guerre en Ukraine de début 2022 à apporter son lot de désordres politiques, économiques et financiers sur la planète.
En conséquence l’OAT 10 ans (obligation assimilable du Trésor) qui reste le support phare et l’indice de référence pour déterminer les taux d’emprunt immobilier par les banques, s’est mis à monter fortement de plus de 120 points de base (+ 1.20 %). Voir graphe ci-dessous :
Évolution des taux d’emprunt immobilier en France depuis 10 ans (source : Agence France Trésor)
Les taux d’emprunt immobilier ont par effet de ricochet suivi la tendance et progresser par exemple de 1.10 % (taux moyen sur 15 ans) en 02/2022, puis 2.62% en 12/2022, enfin 2.90% en 02/2023.
Ce n’est pas tout : autre conséquence le taux d’usure fixé par la Banque de France trimestriellement, n’arrivait plus à suivre l’emballement de l’augmentation des taux d’intérêt mensuel.
Plus exactement le TAEG (taux annuel effectif global) qui englobe les frais relatifs aux diverses conditions de l’emprunt (frais de dossier, assurance, garantie, intermédiaire, frais notarié, etc…) évoluait plus vite et donc au-dessus du plafond du taux d’usure.
Cela contraignait bon nombre de demande de prêts bancaire à ne pas trouver d’issue car devenu contraire à la loi au regard du taux proposé.
Début 2023 le gouvernement et la Banque de France comprenant que les secteurs de l’immobilier, bancaire et autres professions périphériques commençaient à être touchés durement par la situation, il a été décidé qu’au 1er février 2023 jusqu’au 1er juillet 2023 le taux d’usure serait calculé mensuellement. Ainsi sur 15 ans le 28 mars 2023 le taux d’usure publié au Journal Officiel a été porté à 4.09%.
Sommes-nous au bout du tunnel de la hausse ?
Malheureusement pas, l’origine des causes évoquées ci-dessus n’apporte aucune éclaircie à l’horizon. La flambée continue des taux et de l’OAT est donc prévisible au moins jusqu’à cet été et la barre des 4 % sera sans doute franchie pour les taux d’emprunt.
Est-ce grave ?
Oui et non, L’augmentation des taux donc des mensualités de crédits immobiliers touchent davantage les ménages modestes et donc le rêve ou la sage précaution de s’acheter un toit.
D’un autre côté, avec une inflation à 5.20% en 2022 et une augmentation moyenne des salaires de 5%, le delta reste encore positif ; c’est-à-dire que les revenus progressent plus vite que le coût de l’emprunt.
Mais alors qu’adviendra-t-il du marché de l’immobilier et de son évolution ? cela fera l’objet d’un prochain article… !
EQUITY actualités – 04/2023
